Hudební kariéra talentovaného anglického interpreta začala poměrně brzy. Už v teenagerovském věku vystupoval v místních folkových klubech, kde hrál na akustickou kytaru. Jeho hudební repertoár tvořily dvě patnáctiminutové instrumentální skladby, které bychom mohli označit za předchůdkyně jeho dlouhých hudebních kompozic z období 70. let. Zpočátku byl Mike Oldfield členem beatové skupiny, později se svou sestrou Sally založil folkové duo nazvané The Sallyangie. Oba pak se společností Transatlantic Records podepsali nahrávací smlouvu. Vydali ale pouze jediné album, které dostalo název Children of the Sun a na hudební trh vstoupilo v roce 1968. Krátce po zániku The Sallyangie založil Mike Oldfield další hudební duo. Tentokrát šlo o rockovou dvojici, kterou s ním vytvořil jeho bratr Terry. Ani tato formace však dlouho nevydržela.
V roce 1970 se Mike Oldfield stal baskytaristou ve skupině The Whole Band, v níž se seznámil s klávesistou a hudebním skladatelem Davidem Bedfordem. Oba se spřátelili a vzájemně se podporovali ve svém hudebním snažení. Výsledkem jejich spolupráce bylo Oldfieldovo úspěšné debutové album nazvané Tubular Bells, které spatřilo světlo světa v roce 1973. Tato instrumentální kompozice zcela zbořila klasické hudební schéma. Oldfield na něm sám hraje na více jak dvacet odlišných hudebních nástrojů a střídá různé hudební styly a žánry. Deska se rychle vyškrábala mezi desítku nejprodávanějších britských alb a strávila zde celých 278 týdnů. Na podzim roku 1974 se do první desítky nejprodávanějších desek dostalo i Oldfieldovo druhé album nazvané Hergest Ridge. Na první příčce vydrželo tři týdny, poté bylo sesazeno Tubular Bells.
V roce 1975 obdržel Mike Oldfield cenu Grammy za nejlepší instrumentální kompozici. Začátkem 80. let se pak začal přiklánět k mainstreamové pop music. Začal psát písničky, v nichž zpívali různí interpreti a které jsou charakteristické propracovanými kytarovými sóly. Nejznámější z nich je píseň Moonlight Shadow, kterou nazpívala Maggie Reillyová a která se v roce 1983 stala obrovským hitem. Ačkoli Mike Oldfield později vydal ještě další desky, takto velkého úspěchu už se žádná z nich nedočkala.
